Força do dólar ou fraqueza das outras moedas?
O valor do dólar americano continua subindo, mas será que isso se deve apenas à força da moeda americana, ou também à fraqueza do euro, do iene japonês e da libra esterlina?
O índice do dólar americano já registra alta de 8,8% desde o começo do ano. O Federal Reserve continua no combate à inflação, depois de já ter aplicado três altas aos juros. Assim, os grandes bancos centrais, um por um, começam sua batalha para domar a inflação e acompanhar o ritmo do aperto monetário imprudente do Fed. Nesse contexto, o dólar disparou em força. Mas será que essa força é real, ou será que o motivo é a fraqueza das outras moedas?
Por que o iene japonês está fraco?
O iene japonês sempre foi um refúgio para investidores e traders mais conservadores. Por ora, contudo, isso não está valendo, com o Banco do Japão a insistir nos juros próximos de 0%, em políticas ultraexpansionistas e em enormes compras de títulos. Enquanto a maior parte do mundo combate a inflação, o Japão enfrenta a deflação, problema que se arrasta há décadas no país.
Entretanto, após a onda de alta dos preços no mundo todo, a inflação no Japão finalmente passou da meta de 2%. Assim, não é surpresa ver o iene perder força contra o dólar americano. Até agora, o iene já acumula mais de 17% de queda, tendo em vista o rompimento do patamar 136,50 pelo dólar, pela primeira vez em 24 anos. Se o BOJ insistir em sua política expansionista, a pressão sobre o iene japonês vai persistir.
Por que o euro está fraco?
A União Europeia está sofrendo com a inflação alta, que já está na máxima histórica de 8,1%. O Banco Central Europeu, porém, não reagiu à pressão. Todos estão criticando o BCE por permitir que outros bancos centrais saiam na frente. Além disso, o BCE insiste em não subir os juros ou encerrar seu programa de compra de títulos.
O euro vai ser o mais atingido, pois os sinais de recessão estão aparecendo mais rápido na Europa do que nos EUA. Tudo isso rebaixou o euro e fez a moeda do bloco se aproximar da paridade com o USD, com destaque para a primeira queda abaixo de 1,05 desde 2016.
Entretanto, o euro pode ganhar um pouco de fôlego quando o BCE confirmar sua intenção de aumentar os juros, na reunião do próximo mês. No acumulado de 2022, o euro já registra cerca de 7,5% de queda contra o dólar.
Por que a libra esterlina está fraca?
A libra esterlina sofre com a incapacidade do Banco da Inglaterra de controlar a inflação. Nos últimos meses, o BOE já aplicou cinco aumentos nos juros. Esses aumentos, porém, não conseguiram esfriar a inflação no Reino Unido, que atingiu os 9,0%; uma máxima de 40 anos.
Com o aumento da pressão sobre a economia britânica e os dados desfavoráveis, a queda da libra contra o dólar segue superando os 9% desde o começo deste ano.
Por que o dólar americano está forte?
O ciclo de aperto monetário do Fed e os constantes aumentos nos juros vêm dando força ao dólar. Ademais, os investidores estrangeiros estão vendendo ações e títulos e guardando os valores recebidos em dólar americano.
Todavia, o dólar pode perder um pouco de seu fôlego com a corrida dos outros bancos centrais para aumentar os juros. Os temores de uma recessão também podem levar o Fed a interromper ou desacelerar os aumentos agressivos da taxa de juros, em uma tentativa de salvar a já enfraquecida economia dos EUA. Dessa forma, a verdadeira força do dólar vai se revelar quando o resto das moedas mostrar os dentes e a moeda americana mantiver sua firmeza.