Como os mercados reagirão ao IPC?
Não podemos falar de inflação nos EUA sem antes mencionar o Federal Reserva (FED)…
As principais notícias da semana
Índice de Preços ao Consumidor (IPC ou CPI) no Canadá
21 de março, 14:30 (GMT+2).
O Índice de Preços ao Consumidor canadense para o mês de fevereiro será publicado na terça-feira, dia 21. O mercado espera que o índice suba 0,7% na comparação mês a mês (MoM). Já o CPI ano a ano (YoY) está previsto para 5,9%.
A taxa de desemprego no Canadá está relativamente estável — em 5%. Ninguém revogou a curva de Phillips, que diz que quanto menor a taxa de desemprego, maior o nível de inflação.
Além disso, segundo o Índice de Gestores de Compras da Ivey, os preços subiram em fevereiro, o que significa que a inflação no Canadá pode crescer.
A situação é polêmica. Por um lado, o crescimento da inflação deve pressionar o BoC a aumentar a taxa básica de juros; por outro, o Fed dos EUA provavelmente irá parar de elevar as taxas depois de todos os problemas que ocorreram com os bancos comerciais.
- O CAD irá se fortalecer se a inflação superar a previsão.
- Caso contrário, o CAD irá cair.
Instrumentos para negociar: USDCAD, EURCAD e AUDCAD
Vendas de Imóveis Residenciais Usados nos EUA (fev.)
21 de março, 16:00 (GMT+2).
A Associação Nacional de Corretores de Imóveis dos EUA (do inglês, NAR) publicará estatísticas sobre a situação do mercado imobiliário.
Os dados são coletados junto a 400 listagens de anúncios e conselhos locais de corretores de imóveis em todo o país. Geralmente, o aumento nas vendas de novas residências leva a números mais significativos também nas vendas de residências usadas.
Em janeiro, a quantidade de novas residências vendidas aumentou em 670 mil. Enquanto isso, em dezembro, o número caiu para 602 mil.
Como resultado, não acreditamos que o número real será muito melhor do que a previsão.
- Se as vendas de residências usadas ultrapassarem 4,17 milhões, o USD irá subir
- Caso contrário, o USD talvez caia.
Instrumentos para negociar: EURUSD, USDCAD e USDJPY
Decisão sobre a taxa básica de juros do Fed
22 de março, 20:00 (GMT+2).
O Fed dos EUA irá decidir a taxa de juros na quarta-feira. De acordo com o monitor de projeções CME FedWatch Tool, o mercado trabalha com uma probabilidade de quase 50% de manutenção dos juros do Fed nos patamares atuais. Há 50% de probabilidade de um aumento de 25 pb na taxa do Fed.
A inflação nos EUA está estável (o núcleo do CPI é de 5,5%). A dúvida é: “O que é prioridade para as autoridades monetárias: controlar a inflação ou salvar o setor bancário?” É muito provável que Powell escolha a segunda opção.
Também é essencial ouvir o que está sendo comunicado. Se o presidente do Fed insinuar que a instituição retornará ao cenário de aperto monetário o mais rápido possível, isso sinalizará alta do dólar americano.
- Se o Fed aumentar a taxa, o USD irá subir.
- Se o Fed fizer uma pausa e deixar a taxa em 4,75%, dando, PORÉM, indícios de futuros aumentos, o USD também irá subir.
- Se a taxa for mantida no mesmo nível sem nenhum sinal hawkish de Jay Powell, o USD irá cair.
Instrumentos para negociar: EURUSD, USDCAD e USDJPY
Decisão sobre a taxa de juros do SNB
23 de março, 10:30 (GMT+2).
O Banco Nacional Suíço (do inglês, SNB) terá uma decisão sobre a política monetária na quinta-feira.
Não há nenhuma surpresa aqui: a taxa pode ficar em 1%.
A inflação na Suíça permanece estável em sua máxima histórica de +3,4%.
Devido à situação dos EUA, o SNB não se apressará para aumentar a taxa novamente, mas o mercado pode considerar o CHF um porto seguro, como de costume.
- Se o SNB aumentar a taxa, o CHF irá subir
- Se o SNB deixar a taxa em 1%, o CHF pode não sofrer variações.
Instrumentos para negociar: USDCHF
Decisão sobre a taxa de juros do Banco de Inglaterra (BoE)
23 de março, 14:00 (GMT+2).
A inflação no Reino Unido está se recuperando aos poucos. O nível atual é de 10,1%. Ela ainda está muito alta, mas ao longo do último ano, o BoE agiu de forma agressiva e aumentou a taxa para 4%.
Segundo a Reuters: “Os futuros da taxa de juros estimam que há 40% de chance de a taxa básica não sofrer alterações no dia 23 de março. Esse valor estava em 25% na segunda-feira e cerca de 10% na semana passada. As chances de um aumento de 0,25% na taxa caíram para cerca de 60%.” Isso faz bastante sentido. Não acreditamos que o BoE assumirá uma postura hawkish, pelo menos não agora.
- Se o BoE aumentar a taxa, a GBP irá subir.
- Se o BoE deixar a taxa em 4%, a GBP pode cair.
Instrumentos para negociar: GBPUSD, GBPCHF e GBPAUD
Vendas de residências novas nos EUA (fev.)
23 de março, 16:00 (GMT+2).
As estatísticas das vendas de residências recém-construídas serão divulgadas nos EUA. Os economistas esperam que o número seja de +638 mil (menos que no mês anterior).
Recentemente, a Mortgage Bankers Association (MBA) publicou a taxa de hipoteca de 30 anos, extremamente alta no momento, em +6,71%. Os pedidos de hipoteca registraram três semanas consecutivas de queda no mês de fevereiro.
Não vemos nada que justifique um aumento nas vendas de residências novas nos EUA.
- Se o número de vendas de residências novas for menor do que o esperado, o dólar americano irá cair.
- Caso contrário, o USD pode subir.
Instrumentos para negociar: EURUSD, USDCAD e USDJPY
Encomendas de Bens Duráveis dos EUA (fev.)
24 de março, 14:30 (GMT+2).
As encomendas de bens duráveis dos EUA dependem da produção, das taxas de crédito e do mercado imobiliário.
O mercado imobiliário está crescendo lentamente, mas os problemas estão aparentes. Visto que a produção industrial está desacelerando, não achamos que as encomendas de bens duráveis irão aumentar.
- Se os dados de encomendas de bens duráveis forem inferiores a -4%, o dólar americano irá cair.
- Caso contrário, o USD poderá subir.
Instrumentos para negociar: EURUSD, USDCAD e USDJPY
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