Qual o motivo da queda o JPY mesmo com as incertezas da guerra no leste europeu. Será que o iene deixou de ser um refúgio para os investidores?

Qual o motivo da queda o JPY mesmo com as incertezas da guerra no leste europeu. Será que o iene deixou de ser um refúgio para os investidores?

Iene japonês, o refúgio dos investidores. Será?

A moeda japonesa é uma das mais procuradas pelos investidores, como um refúgio para preservar o valor do seu capital em condições em que o mercado enfrenta qualquer tipo de crise. No entanto, mesmo com as fortes tensões no leste europeu, o JPY vem apresentando forte desvalorização frente a uma cesta de moedas, e somente contra o dólar dos Estados unidos atingiu uma mínima de cinco. Será que o refúgio deixou de ser seguro? A resposta certamente esta na divergência de política monetária do Fed-BoJ em torno do controle da inflação, que vem atuando como um vento contrário para o JPY.

O que vem pesando sobre o JPY?

O primeiro agente que vem impulsionando a queda da moeda japonesa, mencionamos no parágrafo anterior. O Banco do Japão (BoJ), vem mantendo a sua política monetária inalterada, não dando sinais que mesmo em meio as altas inflacionarias, irá abandonar a sua política intervencionista, pois a medida que os rendimentos dos títulos do governo japonês (JGB) atingem os níveis mais altos desde 2015, aumentam as especulações do mercado sobre a intervenção do Banco do Japão (BOJ).

O Japão também vem sofrendo com a alta dos juros em escala global e a disparada dos preços da energia e das commodities, que vem refletindo diretamente no seu superávit contábil, que está derretendo. Vale ressaltar que essa recente queda no nível real do iene, também é reflexo da baixa inflação do Japão em comparação com a de seus parceiros comerciais.

O objetivo do BOJ é gerar um ciclo positivo em que os lucros das empresas, empregos e salários aumentem em conjunto com um aumento gradual da inflação. Mas seria isso possível em meio ao cenário econômico atual?

E por último, e não menos importante fator que pesa não só sobre o JPY, mas em toda linha do cambio, está no aperto que o Federal Reserve (FED) fará em sua política monetária, na reunião de maio, onde os mercados precificam um aumento entre 0,50% e 0.75% na taxa básica de juros, que que deve se tornar mais rígida, à medida que inflação teime em subir, mesmo com esses aumentos anunciados.  Podemos concluir que o USDJPY ainda tem muito degraus para subir.

Panorama Técnico atual

O pano de fundo fundamental favorece os traders de alta, sugerindo que essa queda de sexta-feira (25), das máximas em 122.48, pode ser categorizada como uma retração corretiva em meio a condições extremamente sobrecompradas. Portanto, qualquer recuo subsequente ainda pode ser visto como uma oportunidade de comprar o mergulho, com perspectivas nas zonas de 124.00 e 125.80, regiões vistas em 2015.

Grafico Semanal

USDJPYWeekly_25.png

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