Estratégias de position trading: revisão

Os dois lados

Os diferentes objetivos financeiros definidos por cada trader dão origem aos diversos estilos de trading. Quem quer lucrar rápido com ganhos pequenos e frequentes opta pelo scalping ou outras abordagens de trading intradia. Já quem prefere lucros menos frequentes e mais volumosos opta pelo trading de longo prazo, que é justamente o position trading (trading de posições).

O nome

A explicação do nome position trading está no fato de que nele o trader opta por manter uma posição (ou várias posições) por longos períodos de tempo: dias, semanas ou até meses. Enquanto outros fecham centenas de ordens, o position trader pode até mesmo manter uma única ordem aberta por muito tempo, esperando os níveis plajenados serem atingidos para fechar a operação.

O conforto

Do ponto de vista da psicologia, essa estratégia é confortável para quem prefere dedicar boa parte de seu tempo à pesquisa fundamentalista do ativo escolhido. Feita essa pesquisa e tomada a decisão sobre operar a longo prazo, o trader pode descansar e deixar que o próprio mercado produza os lucros. Logo, a metodologia aqui discutida pressupõe amplo preparo e longos tempos de espera — são esses elementos que tomam a maior parte do tempo do trader. Por outro lado, o processo de abertura e fechamento — que toma a maior parte do tempo dos traders intradia — é reduzido ao mínimo, motivo pelo qual a “trabalheira zero” é uma vantagem psicológica determinante desta abordagem. É ideal para quem prefere estudos amplos e silenciosos e uma tomada de decisões semelhante à de um franco-atirador.

A tensão

Tomada a decisão, porém, é necessário manter a posição aberta por dias e semanas e passar por inúmeras flutuações no mercado. Psicologicamente falando, isso é bem difícil: a imprevisibilidade e a volatilidade do mercado não podem ser desprezadas. O mercado não liga se você passou semanas estudando um único ativo e seu comportamento histórico. É por esse motivo que esta estratégia pode ser bem irritante para quem não tem preparo para lidar com a pressão emocional enquanto aguarda o momento planejado para fechar a posição. Não há duvida de que ideias como “seguir o fluxo” ou “ir fazendo no improviso” estão completamente fora de cogitação nesta abordagem. Você calcula, clica em comprar ou vender e observa o mercado fazer o que bem quiser antes dele finalmente chegar — assim espera-se — onde você queria. Ou seja, você só pode optar por esta estratégia se estiver preparado para ver todos os tipos de flutuações e movimentos desfavoráveis, pois é esse o motivo de manter uma posição aberta.

A conta

É claro que nervos de aço não são a única exigência para esta estratégia funcionar. Para suportar as flutuações do mercado, o trader precisa ter um saldo considerável porque somente uma boa reserva é capaz de absorver todos os impactos da volatilidade indesejada sem disparar margin calls ou interromper a estratégia de outra forma qualquer. Ademais, o trader deve calcular com bastante ponderação o tamanho necessário para a operação a ser aberta em relação ao depósito total. Quanto menor o tamanho da operação em relação ao saldo da conta, menor o impacto da volatilidade e maior a probabilidade da operação sobreviver por todo o tempo exigido. Consequentemente, “entrar com tudo” e investir US$1 a 1:1000 obviamente não é uma opção viável neste caso.

A metodologia

Veja o passo a passo que você terá que cumprir se optar por praticar o position trading.

Em primeiro lugar, você precisa tomar um posicionamento fundamentalista de longo prazo sobre o mercado. Exemplo: você conclui que, daqui a 3 meses, o ouro saltará da faixa dos US$ 1.950 para US$ 2.200. Você confere isso com várias fontes, faz análise técnica de longo prazo e se convence de que, a longo prazo, ou seja, daqui a 3 meses, mais ou menos, a probabilidade disso acontecer é alta.

Em segundo lugar, você deve abrir uma posição no ouro e mantê-la aberta por 3 meses com a Take Profit na faixa dos US$ 2.200 e a Stop Loss abaixo de US$ 1.880.

Em terceiro lugar, você descansa e não faz nada além de esperar e ver o ouro chegar a US$ 2.200, tal como havia previsto. Você não fecha a posição se ele chegar em US$ 2.100, você espera o fechamento ser feito automaticamente em US$ 2.200. Você não fecha a operação se ela cair para US$ 1.900, você confia à Stop Loss a proteção dos seus interesses. Em outras palavras: de forma geral, você não encosta no teclado. A ideia, afinal, é abrir sua posição com base em características fundamentais. Portanto, somente uma mudança radical nos fatores fundamentais poderia justificar a alteração ou o fechamento da posição, contradizendo os planos.

O cálculo

É claro que, do ponto de vista financeiro, o melhor é ter um swap zero ou quase zero, para que o tempo de espera custe nada ou um valor mínimo em relação ao lucro esperado. Além disso, antes de abrir a posição é necessário calcular a duração do cenário de queda mais desfavorável que a sua operação pode suportar. Isso permite ter certeza de que o depósito feito poderá aguentar o impacto e absorver as flutuações. Logo, é necessário calcular o custo do pip (veja aqui um guia com as contas que devem ser feitas) do ativo que você for negociar em relação à quantidade de lotes negociados, qual lucro você espera conseguir e qual será sua alavancagem. Depois de se certificar de que as flutuações do preço do seu ativo não ameaçarão acabar com o seu depósito inteiro, você pode abrir sua posição.

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