O que são ciclos de mercado e como os traders aproveitam isso?

O que são ciclos de mercado e como os traders aproveitam isso?

2022-05-18 • Atualizado

O mercado financeiro se alterna entre fases de queda e de crescimento. Essas fases não estão ligadas só à economia, mas também à psicologia dos investidores. Muitos investidores tentam analisar os ciclos de mercado para ganhar mais dinheiro. Vamos analisar o assunto.

O que são ciclos de mercado?

Ciclos de mercado são padrões ou tendências que tendem a se formar com o tempo em vários mercados. Eles representam períodos delimitados por dois pontos de máximo ou de mínimo registrados pelo preço. Geralmente, novos ciclos de mercado começam quando se formam tendências em determinado setor devido a alguma inovação, lançamento ou mudança regulatória.

A duração de um ciclo de mercado pode ir de alguns minutos a vários anos, dependendo do mercado em questão. Cada ciclo tem diversos aspectos. Por exemplo: day traders focam nos intervalos de 15–60 minutos, enquanto investidores de imóveis analisam horizontes de até 20 anos.

Compreendendo os ciclos de mercado

Os ciclos de mercado existem principalmente porque a própria economia funciona em ciclos.

Contudo, existem outros motivos. O ciclo da economia afeta não apenas a rentabilidade das empresas, mas também a mentalidade psicológica dos investidores, que raramente mantêm posições racionais e estáveis. Quando o mercado sobe, os investidores ficam otimistas e dispostos a arriscar. Eles compram ações e os preços sobem. Mas o clima pode mudar e, quando isso acontece, os investidores começam a vender e esses investimentos desvalorizam.

Fases de um ciclo de mercado

Cada ciclo de mercado tem quatro fases:

Phases of a Market Cycle accumulation mark-up distribution mark-down.jpg

Fase de acumulação

Esta é a primeira fase do ciclo de mercado. A acumulação se inicia após o mercado atingir um ponto de mínimo no ciclo anterior. À medida que a demanda cresce, o preço não consegue formar mínimas novas e, consequentemente, a tendência de queda começa a perder fôlego. O mercado fica altista.

Fase de valorização (mark-up)

Na fase de valorização, o mercado começa a se consolidar. Os preços começam a subir e o mercado atrai um grande contingente de compradores que desejam entrar na nova tendência de alta ainda em seu estágio inicial. O fôlego altista tende a levar os preços a novas máximas. Compradores de primeira viagem tiram proveito dos preços altos para ganhar com seus investimentos feitos no estágio inicial. Os traders também aproveitam a tendência de alta nesta fase.

Fase de distribuição

Na fase de distribuição, o mercado experimenta um sell-off. Os preços, contudo, permanecem estáveis por um bom tempo graças à distribuição igualitária de compradores e vendedores no mercado. O clima altista da fase de valorização começa a se desfazer e não se observam novas máximas. Os investidores que ainda não entraram no mercado acabam ficando de fora. O momento é ótimo para os investidores venderem seus ativos, pois os preços já alcançaram os picos.

Fase de desvalorização (mark-down)

Esta é a fase final do ciclo de mercado. Nesta fase, grandes investidores começam a vender seus investimentos para realizar (recolher) lucros, seguidos logo adiante pelos demais participantes. Quando os preços caem em uma tendência de queda, o humor fica mais baixista. Os investidores que entraram no mercado quando os preços estavam no pico mantêm seus investimentos, na esperança de que os preços subam outra vez. Infelizmente, os preços continuam caindo. Para investidores capazes de determinar o fim da tendência de queda, trata-se de um sinal para fazer novas compras. Quando isso acontece, o mercado avança para a fase de acumulação de um novo ciclo.

Tipos de ciclos de mercado

Existem tipos diferentes de ciclos de mercado. Vamos ver os principais: universal (ciclo de mercado Wyckoff), mercado de Wall Street, mercado Forex e mercado imobiliário.

Ciclo de mercado Wyckoff

Wyckoff market cycle.jpg

O ciclo de mercado Wyckoff tem quatro fases: acumulação, valorização, distribuição e desvalorização

Re-accumulation.jpg

O ciclo de mercado Wyckoff se baseia em observações do preço, movimentos-chave no desenvolvimento da tendência e fases de acumulação e distribuição. Embora o método Wyckoff original tenha foco apenas na bolsa, ele é atualmente aplicado a todos os tipos de mercado financeiro.

O ciclo de mercado Wyckoff tem quatro fases principais: acumulação, valorização, distribuição e desvalorização.

  1. A fase de acumulação estabelece o alcance (range) das negociações. Os chamados formadores de mercado (market makers) acumulam ativos antes da maioria dos investidores. Esta fase geralmente é marcada por um movimento plano. A acumulação acontece de forma gradual, para evitar variações consideráveis de preço.
  2. Na fase de valorização, o mercado começa a subir. Uma tendência se forma e capta cada vez mais novos investidores, provocando uma alta da demanda. À medida que o mercado sobe, outros investidores são motivados a entrar no mercado e comprar ativos. Consequentemente, a empolgação alcança mais pessoas, e estas manifestam seu interesse. Em tal fase, a demanda fica bem maior que a oferta.
  3. Em seguida, vem a fase de distribuição dos ativos comprados. Os vendedores vendem suas posições rentáveis para aqueles que entram no mercado em um momento mais tardio. Via de regra, a fase de distribuição é marcada por um movimento plano que absorve a demanda até que esta se esgote.
  4. A última fase do movimento do preço do método Wyckoff é a de desvalorização. Nesta fase, a oferta domina e o preço cai quase sem parar. Em outras palavras, após a venda de uma parte considerável das ações, o mercado começa a cair. Eventualmente, a oferta fica bem maior que a demanda e abre caminho para uma tendência de queda.

Ciclo de mercado Forex

Existem muitos tipos de ciclos Forex. Estes tipos e seus recursos não se restringem a este ou aquele parâmetro ou timeframe. Vejamos um ciclo Forex de contracionismo e expansionismo que é um dos mais comuns e que tem quatro fases: expansão, pico, recessão (ou contração) e fundo.

expansion, peak, recession, bottom.jpg

A primeira fase do ciclo é a de expansão. Nesta fase, o mercado se recupera das mínimas anteriores. O interesse dos participantes do mercado neste ativo aumenta e eles começam a agir, comprando em uma tendência de alta ou vendendo em uma tendência de queda. Quanto mais intensa a movimentação desses participantes, mais rápido a tendência se desenvolve.

A fase seguinte é a de pico. Indicadores econômicos, como volumes de produção e vendas e empregos, entre outros, chegam ao pico e param de crescer. Nesta fase, a tendência se esgotou e seu rápido crescimento/queda começa a parar.

Em seguida vem a recessão. A bolsa já está em queda e as commodities também começam a cair, antecipando a queda na demanda à medida que a economia perde força. Nesta fase, os investidores fecham suas operações.

A última fase do ciclo é o fundo. As particularidades desta fase são relativa calmaria no mercado e variações de preço insignificantes. Ao longo desta fase, o mercado junta forças e se consolida depois da recessão. As condições econômicas já pararam de piorar, mas a economia ainda não está em uma fase de expansão.

Ciclo de mercado Wall Street

Os ciclos de mercado do tipo Wall Street são parecidos com os do tipo Wyckoff: eles também têm como base as fases de acumulação, valorização, distribuição e desvalorização.

O ciclo Wall Street registra quatro fases de cunho emocional no gráfico: silêncio, cautela, febre e esfriamento.

wall street market.jpg

A primeira fase é semelhante à fase de acumulação no ciclo Wyckoff e é chamada de fase de silêncio: nesta fase, os preços sobem lentamente — silenciosamente — e os formadores de mercado identificam as melhores oportunidades de compra.

A segunda fase é a de cautela. Os preços começam a subir mais uma vez, mas os investidores ainda não abaixam a guarda. Se eles optam por entrar no mercado de novo, fazem isso com cautela.

No topo desse ciclo de mercado se encontra a fase de febre, o ponto de máximo do risco financeiro. É nesta fase que os investidores pensam que nada pode dar errado. Assim, forma-se um ciclo autossustentável: cada vez mais investidores entram no mercado em busca de lucros incríveis, levando a mais altas do preço, e a capitalização atinge níveis assustadores.

Depois, a bolha estoura e o mercado entra em uma fase de esfriamento. À medida que a tendência altista é substituída por uma tendência baixista, os investidores perdem as esperanças e começam a entrar em pânico. Eles não sentem mais segurança em suas jogadas e buscam minimizar suas perdas. Alguns enfim perdem a paciência e param de acreditar que o mercado vai se recuperar.

Ciclo de mercado imobiliário

O mercado imobiliário é especialmente cíclico porque a oferta costuma não conseguir acompanhar a demanda, que muda rapidamente. O ciclo é dividido em quatro fases principais: recuperação, expansão, hiperoferta e recessão.

market quadrants cycle.jpg

A recuperação é quando o mercado começa a voltar à vida depois de uma recessão. O número de transações cresce gradualmente e a fração de imóveis desocupados cai: a demanda começa a absorver o excesso de área construída criada na fase de expansão.

A expansão é fomentada pelo crescimento econômico e por um aumento no poder de compra da população. O ciclo de mercado entra nesta fase quando o nível de imóveis desocupados chega ao mínimo, em conjunto com o aumento do interesse dos compradores. Nessa altura, os investidores começam a investir assiduamente na construção de novos imóveis para atender a demanda aquecida.

A certa altura, os investidores param de acompanhar a valorização do metro quadrado ou dos projetos, acreditando que novas altas de preços e aluguéis conseguirão compensar os custos. É aí que os preços dos imóveis no mercado começam a ir notavelmente além do poder de compra real da população e das empresas, e então o número de transações começa a diminuir. Por outro lado, como os empreendimentos iniciados na fase de expansão não podem ser interrompidos da noite para o dia, o mercado fica supersaturado e pode levar à formação de uma bolha.

A recessão se manifesta na forma de uma queda nos preços e nos aluguéis, influenciada não só pela demanda menor, mas também pela crescente fração de imóveis desocupados. Durante a recessão, os investidores adiam novos projetos e o movimento de construção recua.

Conclusão

Entender os ciclos periódicos do mercado é uma habilidade necessária para todo trader. Especialistas em análise cíclica acreditam que somente com a ajuda dos ciclos é possível ver com antecedência em qual direção o mercado vai se mexer. Seja isso verdade ou não, existe uma certeza: é possível aumentar a eficiência das previsões de mercado por meio da análise dos ciclos.

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