O que é Índice de Preços ao Consumidor?

O que é Índice de Preços ao Consumidor?

2021-10-14 • Atualizado

Qual é o significado do índice CPI?

CPI é a sigla em inglês dada ao Índice de Preços ao Consumidor, ou índice CPI (ou IPC, no Brasil e em Portugal). O índice CPI mostra a variação, por média ponderada, nos preços que os consumidores pagam por uma cesta de bens e serviços, como alimentos, energia, habitação, vestuário, transporte, atendimento médico, entretenimento e educação. As variações no índice CPI são usadas para medir mudanças de preço ligadas ao custo de vida. Medir de forma exata as mudanças no custo de vida é essencial para muitas pessoas e para organizações como bancos centrais.

O que é a cesta do índice CPI?

A cesta é um grupo fixo de produtos e serviços destinados a consumidores cujos preços são avaliados rotineiramente, geralmente a cada mês ou a cada ano. O objetivo dessa cesta é medir a inflação em certo mercado ou país. Se o preço da cesta sobe 2% por ano, pode-se dizer que a inflação equivale a 2%. A cesta é uma amostra que deve representar a economia geral e, portanto, alguns bens são substituídos por outros periodicamente para acompanhar os hábitos dos consumidores.

* A cesta é composta por alimentos e bebidas básicos, como leite e café. Também engloba custos de habitação, móveis, gastos com transporte, custos de planos de saúde, brinquedos e até ingressos para museus. Custos com educação e comunicações também são listados na cesta, além de produtos e serviços diversos, como tabaco, cortes de cabelo e funerais.

Onde encontrar os dados do índice CPI?

Como os preços ao consumidor respondem pela maior parte da inflação geral, talvez você encontre o termo taxa de inflação em vez de CPI em nosso calendário econômico. Não se assuste — os dois nomes se referem aos mesmos dados.

Os relatórios vêm em duas versões: taxa de inflação e núcleo da taxa de inflação. A diferença entre eles é simples: o indicador principal, ao contrário de seu núcleo, não leva em conta os preços dos alimentos e da energia por causa da volatilidade dos mesmos.

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Além disso, há outros indicadores de inflação, como o índice PPI (inflação ao produtor), índice WPI (inflação ao atacado) e índice RPI (inflação ao varejo). Contudo, o índice CPI tende a ser mais impactante no que se refere à negociação Forex.

Como se usa o índice CPI?

Como já mostramos, o Índice de Preços ao Consumidor (CPI/IPC) é a medida mais comum da inflação. Ele mostra ao governo, às empresas e aos cidadãos como que os preços mudaram na economia ao longo de determinado período. É com base no índice CPI que varejistas preveem futuros aumentos de preço, empregadores reajustam salários e governos definem aumentos no custo de vida.

Quando a inflação sobe, o poder de compra cai, ou seja, o consumidor consegue comprar menos bens e serviços com uma unidade da moeda (por exemplo, 1 dólar). Analogamente, quando a inflação cai, o poder de compra sobe, ou seja, o consumidor consegue comprar mais bens e serviços com uma unidade da moeda.

Para os traders, o mais interessante é que os bancos centrais decidem suas políticas com base nos dados do Índice de Preços ao Consumidor. Portanto, além do próprio CPI, as expectativas dos traders em relação ao índice também aumentam a volatilidade no mercado Forex.

  • Uma alta dos preços pode levar o banco central a aumentar a taxa de juros, provocando a apreciação (valorização) da moeda do país.
  • Da mesma forma, se a inflação for baixa demais, o banco central provavelmente vai baixar a taxa de juros, o que inevitavelmente leva à depreciação (desvalorização) da moeda do país.

Como o índice CPI impacta a negociação Forex?

A publicação do Índice de Preços ao Consumidor tende a causar enormes movimentos no mercado Forex. Atenção: isso se refere somente aos países cujas moedas têm liquidez.

Por critério de liquidez, há três categorias de moedas no mercado Forex global: pares de moedas principais, pares de moedas menores e moedas exóticas. As moedas principais são as mais conhecidas e têm a maior liquidez. São exemplos de moedas principais: dólar dos EUA, libra esterlina, euro, iene japonês, dólar australiano e dólar canadense. Logo, dê preferência às divulgações do índice CPI nos EUA, Reino Unido, Canadá, União Europeia, Japão, Austrália e Nova Zelândia.

Como operar com o índice CPI?

Os traders comparam a previsão com os resultados do índice CPI, os quais você pode consultar no calendário econômico.

  • Se os dados do índice CPI superam as expectativas, a moeda sobe.
  • Se os dados do índice CPI frustram as expectativas, a moeda cai.

É uma boa ideia conferir o dia e hora da próxima divulgação do índice CPI antes de abrir os gráficos da moeda do país em questão, para que você esteja preparado quando os dados saírem, e monitorar o movimento do preço.

E o mercado de ações? Por acaso ele é impactado pelo CPI? O mercado de ações geralmente não é tão impactado pelos números do índice CPI, mas esse impacto às vezes pode acontecer! Inflação em alta e — consequentemente — juros em alta podem forçar uma desaceleração da atividade econômica. Via de regra, o mercado de ações prefere CPI em baixa, de forma que os consumidores possam continuar gastando e as empresas possam continuar investindo mais.

Exemplos

Primeiro exemplo: a Agência de Estatísticas do Trabalho americana divulgou o índice CPI (taxa de inflação) nos EUA em 13 de julho. O CPI ficou acima do esperado. Veja abaixo a imagem do calendário econômico.

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O resultado foi uma disparada de 300 pontos do USD/JPY em meia hora depois da publicação! Observe esse enorme deslocamento no gráfico a seguir.

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Vamos agora a um exemplo no qual o Índice de Preços ao Consumidor fica aquém do esperado pelos analistas. Em 28 de julho, o índice CPI (taxa de inflação) no Canadá ficou abaixo do previsto: 0,3% registrado contra 0,4% esperado pelo mercado.

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Depois dessa publicação, o CAD/JPY despencou 140 pontos. Essa queda tão brusca se deu em apenas 30 minutos! De fato, indicadores econômicos como o índice CPI tendem a causar enormes oscilações nos gráficos. Logo, os traders devem acompanhar as publicações econômicas e monitorar o movimento dos preços nessas ocasiões.

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O que está acontecendo com a inflação atualmente?

O índice CPI às vezes pode ser impactado por um aumento no preço de certa commodity. Um aumento nos preços do petróleo, por exemplo, pode afetar os transportes, alimentos, serviços públicos e as vendas no varejo. Uma forte alta no preço de uma commodity pode causar um efeito dominó capaz de fazer com que investidores e traders mudem suas estratégias no mercado Forex.

Isso é bem semelhante à situação atual. Os preços do petróleo e do gás subiram consideravelmente em setembro de 2021. Essas commodities são usadas em atividades essenciais, como o abastecimento dos sistemas de transportes e o aquecimento de residências. Esta última atividade ganha importância com a chegada do inverno no Hemisfério Norte. A alta dos preços das commodities pode aumentar os custos de todas essas atividades, jogando a inflação para cima.

No que se refere ao dólar americano (a moeda mais negociada no mercado Forex), a alta da inflação nos EUA deve levar o Federal Reserve a reduzir os estímulos (tapering) a partir de novembro e sinalizar aumentos de taxa antes do esperado inicialmente. Como os investidores estão contando com isso, eles estão investindo seu capital no USD. Consequentemente, o USD já atingiu a máxima de um ano!

Outros bancos centrais também estão enfrentando inflação alta atualmente. Contudo, essas instituições não estão com pressa para combatê-la. A crise da covid-19 dificulta o aumento da taxa ou a redução das compras de títulos por parte desses bancos centrais, já que a saúde da economia de seus países ainda não está boa o suficiente. Cedo ou tarde, todos eles vão começar a aumentar as taxas, levantando as moedas dos países em questão. É por isso que os relatórios dos índices CPI estão chamando tanta atenção ultimamente!

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