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2024-06-10 • Atualizado

Ordem Limit x ordem Stop: um resumo

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No trading, ordem é um pedido que o trader faz no mercado ou por meio de um intermediário online de investimentos (como uma corretora) para operar um certo ativo. Esse é o ponto de partida. Você não vai conseguir operar sem entender o cerne da questão.

Neste artigo, vamos falar sobre os três principais tipos de ordens em ações, câmbio e commodities, conhecidos como ordens Stop, Limit e Stop Limit. Vamos discutir as diferenças entre esses tipos e como devem ser utilizados.

Quem é iniciante vai encontrar muitas informações interessantes na nossa seção de análises, inclusive o glossário, que você deve ler antes de aprender a abrir ou fechar uma ordem. Vamos começar!

Ordens Stop

As ordens Stop (ordens de parada) dependem de um preço especificado para o ativo — um preço não disponível no momento. A corretora vai comprar ou vender o ativo assim que seu preço atingir esse nível predeterminado.

O que é ordem Stop?

É possível confundir a ordem Stop Loss (Perda Máxima), usada para fechar uma operação com prejuízo, com a ordem Stop, usada para abrir uma operação. Quando o preço especificado na ordem fica disponível, esta é acionada. Tudo o que você precisa fazer é indicar o preço de parada. Exemplo: preço de parada igual a US$ 500. Quando esse valor é atingido, a ordem é executada a qualquer preço de mercado. Se não há ativo cotado a esse preço no mercado, a ordem não é executada.

Você pode usar a ordem Stop para comprar ou vender um ativo. A ordem Buy Stop (de compra) é executada a um preço de parada (especificado pelo trader) superior ao preço de mercado atual. A ordem Sell Stop (de venda) é executada a um preço especificado inferior ao preço de mercado atual. Essa abordagem permite escolher o melhor nível de entrada e comprar ou vender o ativo quando o preço rompe um nível de suporte ou resistência.

Como usar as ordens Stop Loss?

Como já dissemos, as ordens Stop Loss (Perda Máxima) costumam ser usadas para prevenir perdas em posições no mercado. Vamos a um exemplo que mostra como colocar uma ordem Stop Loss.

Você pode definir uma ordem Stop Loss 10% abaixo do preço da sua compra. Logo, se o preço cair, o ativo será vendido com um prejuízo equivalente a 10%.

Digamos que você tenha comprado uma ação cotada a US$ 50. Imediatamente após essa operação, você coloca uma ordem Stop Loss e fixa o preço desta em US$ 45. Se a ação for abaixo de US$ 45, a operação será executada automaticamente e a ação será vendida no preço de mercado vigente.

Observe que, em casos de volatilidade alta ou queda brusca, esse preço pode acabar sendo inferior a US$ 45. A corretora vai buscar o melhor preço de mercado no momento em questão, de acordo com as suas condições.

Mais uma vez: a ordem Stop vai ser executada quando o preço atingir o ponto especificado, a qualquer preço atual, assim como uma ordem de mercado. Para exemplificar: se a ação continua caindo abaixo do preço da ordem Sell Stop, esta pode ser executada a um preço abaixo do patamar inicialmente especificado. Quando definimos a ordem Stop Buy, uma vez atingido o preço especificado, o ativo será comprado a qualquer preço acima do preço de parada (preço da ordem Stop).

Indicamos o uso da ordem Stop Loss em uma operação de compra quando:

  1. O preço do ativo que você comprou anteriormente sobe e você deseja tirar proveito da variação antes que ele volte a cair.
  2. Sua expectativa é de continuação da tendência de alta, mas você deseja proteger seu dinheiro contra perdas caso o mercado caia, vendendo o ativo antes que ele desvalorize demais.

É importante entender que, se o preço de parada é atingido, a operação pode ser executada no preço mais próximo que atende as condições predefinidas, e este pode variar em relação ao preço de entrada ou saída que você especificou. As variações dependem do mercado atual. Existe um limiar a ser considerado quando a ordem Stop se transforma em ordem de mercado.

A vantagem mais importante da ordem Stop Loss é que sua implantação não tem custo. Você vai pagar a comissão normal pela operação. Também não há necessidade de monitorar o mercado ininterruptamente. Isso é muito bom para quem não quer passar o tempo todo de olho nos investimentos.

Além disso, trata-se de uma oportunidade de não ter que decidir sobre seu investimento em um momento de forte influência das emoções. É claro que, em qualquer situação, é preciso fazer decisões bem-ponderadas em relação aos investimentos. Contudo, ao limitar a operação, os riscos ficam menores.

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Ordens Limit

O que é ordem Limit (ordem de limite) em ações? As ordens Limit podem ser comparadas às ordens Stop porque também são executadas a um preço anteriormente especificado. Neste caso, porém, o preço especificado se chama preço-limite e tem uma diferença muito importante: o preço da operação não pode ser menos vantajoso que o preço-limite informado.

Existe um caso particular de ordem Limit chamado ordem Take Profit (Lucro Máximo). Ao colocar uma ordem Take Profit, você deve informar o preço exato em que poderá executar a operação com lucro. Se o preço do ativo não atinge o patamar informado, a ordem Take Profit não é executada.

Vamos detalhar as diferenças entre ordens Buy Limit e Buy Stop.

Como funciona a ordem Limit?

A ordem Limit permite à corretora vender/comprar um ativo a um preço respectivamente não inferior/não superior ao preço-limite. É possível observar uma diferença-chave se compararmos esta ordem à ordem Stop: a ordem Stop é executada a qualquer preço de mercado assim que o preço de parada é alcançado, ao passo que as ordens Limit são executadas no preço-limite ou um preço melhor, sendo usadas quando existe uma boa chance de uma tendência vantajosa, permitindo assim a compra ou venda a um preço melhor.

Digamos que você comprou um ativo pelo preço de US$ 50. Se você definir esse valor como preço-limite, sua ordem será concluída quando o preço de mercado chegar a US$ 50. Se esse patamar não for alcançado, a operação não será executada. É claro que você não pode simplesmente definir como preço-limite o preço disponível no momento. Se o preço atual estiver abaixo de US$ 50, você vai usar a ordem Buy Stop (compra). Quando o preço subir até esse patamar, a ordem de compra será aberta automaticamente. Se ele não atingir US$ 50, a operação não vai ser executada.

Qual seria um exemplo de ordem Limit?

Por acaso você achou confusas as informações acima? Qual é o significado no mercado de ações? Vamos entender isso juntos.

Um exemplo: você quer comprar rápido (ou vender rápido) uma ação. A solução mais adequada é colocar uma ordem de mercado, comumente executada rapidamente em qualquer que seja o preço atual da ação. Suponhamos que esse preço seja igual a US$ 150. Por outro lado, pode ser que você queira comprar a ação somente se seu preço cair para US$ 100. Em tal caso, a recomendação é colocar uma ordem Limit Buy com preço-limite de US$ 100. Se o preço atingir esse ponto, a ordem Limit será executada. Se o preço nunca chegar a US$ 100, a ação não será comprada.

Esperamos que você entenda a diferença entre as ordens Buy Limit e Buy Stop ao avaliá-las. O mesmo mecanismo é acionado quando se deseja vender a ação pelo maior preço possível. Vamos considerar o caso anterior para exemplificar a ordem Sell Limit. Se você quiser vender a ação no maior preço possível, você deve colocá-la acima do preço de mercado atual. Digamos que você tenha informado US$ 160. A ordem será executada nesse preço ou em um preço maior.

Comparar as ordens Sell Limit e Sell Stop ajuda a entender do que exatamente você precisa em dado momento. Há outra questão que deve ser entendida: a ordem pode não ser preenchida mesmo quando o preço de mercado atual atinge o valor-limite especificado. O motivo é que existem ordens, à frente das suas na fila, que pegam as mesmas ações no preço-limite. A execução das ordens Limit geralmente é feita por critério de chegada.

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Descrição das ordens Stop Limit

Agora você sabe a diferença entre ordem Limit e ordem Stop. Caso nunca tenha colocado uma ordem, recomendamos assistir a um breve guia nosso sobre como fechar e abrir uma ordem. Não se esqueça de outro tipo de ordem importante: ordem Stop Limit, disponível somente na plataforma MetaTrader 5.

A definição é simples: trata-se da união das características dos dois tipos já discutidos. Ao usar uma ordem Stop Limit, você especifica um preço maior que o preço atual do ativo que deseja comprar ou um preço inferior ao preço atual do ativo que deseja vender. Atingido o preço especificado, a ordem Limit é colocada automaticamente nesse patamar informado, conhecido como preço-limite de parada. Em outras palavras: em sua fase inicial, esta ordem se parece com uma ordem Stop, mas quando o preço atual atinge o preço de parada, ela se torna uma ordem Limit, ou seja, a operação vai ser executada no preço-limite de parada (ou em um preço melhor). É uma ótima forma de controlar o preço e operar dentro da faixa definida.

Como funciona a ordem Stop Limit?

Neste tipo de ordem estão incluídas: a ordem de mercado Stop, em que você coloca uma ordem de compra/venda, no melhor preço de mercado possível após o preço especificado ser atingido; e a ordem Limit, em que você coloca uma ordem de compra/venda de um ativo a um preço especificado ou um preço melhor que este. Assim, ela limita as perdas ao garantir que a operação vai ser executada a um preço favorável.

Para enviar a ordem Stop Limit à corretora, você deve configurá-la. Ela aparece no livro de ordens, aguardando sua execução, e pode ser acionada quando as condições definidas são cumpridas. Ela também pode ser cancelada pelo trader e pode vencer caso o prazo de validade seja definido. Se o mercado não chegar no preço que você quer para o ativo, considerando que a validade seja de um dia, a ordem vai vencer no fim do pregão. São várias opções: você pode configurar uma ordem que permanece válida até cancelada (good till canceled), ou seja, ela só vence se você a cancelar.

Devemos citar os riscos da ordem Stop Limit:

  1. Não há garantia de execução: o preço de mercado pode não atingir o preço-limite da ação. A fila de ordens pode ser longa demais e outros traders, estando na sua frente nessa fila, podem pegar o preço disponível que você definiu como preço-limite.
  2. Execução parcial: ao operar com certo número de ativos (ações), é possível que eles sejam comprados ou vendidos parcialmente pels motivos descritos acima — falta de ações no preço-limite ou em preço melhor. A ordem ficará em aberto, gerando várias comissões e aumentando o seu custo com a operação.

Qual seria um exemplo de ordem Stop Limit?

Vamos dar um exemplo simples: digamos que você comprou ações a US$ 500, tendo certeza de uma tendência de alta. Para mitigar os riscos, você tem a ideia de colocar uma ordem Stop Limit, que permitirá vender essas ações se o preço de mercado cair abaixo do valor de parada. Por outro lado, você não quer vender as ações por um preço baixo demais. Assim, você define um preço-limite, que passa a ser o menor patamar viável para a operação.

Dessa forma, você fixa o preço de parada a US$ 490 e o preço-limite a US$ 490,50. Consequentemente, a ordem deverá ser executada quando o preço da ação atingir US$ 490 e continuar caindo. Porém, mesmo se o preço cair para US$ 489 (abaixo do preço de parada), a ordem não será executada se naquele momento não houver comprador disposto a comprar o ativo por US$ 490,50 (o preço-limite). Neste exemplo, o preço de parada é diferente do preço-limite, mas é possível fixar valores iguais na mesma ordem.

Conclusão

O uso dos vários tipos de ordem aumenta as chances de sucesso na realização dos objetivos definidos. O lucro, porém, não é garantido, pois as ordens podem não ser executadas caso o preço de mercado não atinja o preço de parada ou o preço-limite.

Esperamos que este artigo tenha sido um bom resumo e que ajude a operar com menos risco. Agora que você sabe a diferença entre Buy Limit e Buy Stop, ordem Stop e ordem Limit etc., nos acompanhe para ser o primeiro a ver as notícias mais quentes do mercado e dos setores!

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