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  • O comércio de ouro é o assunto do dia. Por quê?
25.06.2018

O comércio de ouro é o assunto do dia. Por quê?

“O desejo por ouro não é pelo ouro em si, mas pela liberdade e pelas vantagens“ Ralph Waldo Emerson

Há muito tempo as pessoas adoram e guardam ouro devido a seu brilho e plasticidade naturais. O homem começou a utilizar o ouro no comércio no Oriente Médio, há 2500 anos. Atualmente, ele é reconhecido como a mais antiga forma de dinheiro e tido como um ativo muito seguro: este metal vem se mantendo em boa posição há mais de dois mil anos, apesar de todas as guerras, cataclismos e mudanças globais.

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Gráfico mensal do preço do ouro (XAU/USD, MN).

Apesar do ouro manter seu valor de forma sustentável, a compra dos traders tem subido e caído nas últimas décadas: na década de 80, o ouro foi eclipsado pelo forte e galopante crescimento do mercado de ações. Logo, entre 1982 e 2002 seu preço variou de $300/onça a $500/onça.

Nos anos 2000, o ouro passou a chamar atenção, gradual e seguramente, até a explosão de interesse durante a crise financeira global de 2008. No fim de 2011, os preços do ouro subiram drasticamente, rompendo o recorde de $1900. Destacaremos neste artigo os principais fatores que influenciam os preços do ouro e os mais utilizados métodos e estratégias de trading de sucesso.

Forças que movimentam o preço do ouro

O ouro está entre os ativos financeiros mais complexos de se medir o valor. Ele é popular como o dólar dos EUA e o euro devido a sua estabilidade, força, conveniência e reconhecimento mundo afora. No entanto, ao contrário destas moedas amplamente negociadas, o ouro não é apoiado por uma economia subjacente de empregados, empresas e infraestrutura.

Isto significa que o ouro tem características físicas padronizadas e está muito mais próximo de commodities como petróleo ou milho. Porém, o preço do ouro frequentemente varia além de sua oferta e procura, diferentemente de outras commodities.

As principais tendências do ouro são movimentadas pelas emoções dos traders e as ações causadas por esta dinâmica. Traders de ouro se dividem em duas categorias: uma reúne aqueles que acreditam que o ouro deve custar mais de $10000 por onça, pois os bancos centrais estão depreciando suas moedas; outra é formada por traders bearish, que têm certeza que o preço do ouro deve estar perto de $100 pois ele é um elemento do passado que não será de nenhuma utilidade no presente e no futuro. O primeiro gráfico mostra que o ouro está perdendo um pouco de seu brilho, enquanto sua popularidade nos meados e no fim dos anos 2000 faz parecer que era uma febre na época.

O ouro não traz renda em forma de juros (%). Quando as taxas de juros nos Estados Unidos — a principal economia do mundo — sobem, a procura pelo ouro cai pois os traders preferem investir em títulos e outros instrumentos financeiros. Quando as taxas de juros nos EUA caem, o apelo do ouro é maior e o preço dele sobe. É por isso que os traders do ouro devem acompanhar as taxas dos EUA.  

Como o ouro se correlaciona com o dólar dos EUA?

A correlação entre o ouro e o dólar dos EUA é o principal ponto de discórdia para os traders do ouro. Seria razoável considerar esses ativos como inversamente correlatos, pois o preço do ouro é medido em dólares dos EUA. O preço do ouro e do dólar americano se movem de formas opostas entre si: quando o preço do dólar sobe, são necessários menos dólares para comprar uma onça de ouro. Da mesma forma, quando o preço do dólar cai, é preciso ter mais dólares para comprar uma onça de ouro.

Porém, a situação não é tão simples. Embora a relação entre o dólar dos EUA e o ouro descrita acima seja válida na maioria das vezes, há alguns períodos de crise financeira (como o de 2009) e de alta incerteza durante os quais o dólar e o ouro sobem ao mesmo tempo. Isso acontece porque os traders consideram ambos como investimentos seguros. 

Compare o preço do ouro com o preço do dólar dos EUA: eles se movem a maior parte do tempo em direções opostas, mas podem subir juntos em tempos de tensão financeira (a linha azul descreve o preço do ouro e a verde registra o índice do dólar americano).

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Estratégias de trading para ouro

Assim como qualquer ferramenta de trading, não existe uma única forma boa para negociar ouro. No entanto, estratégias de trading técnicas aplicadas a outras ferramentas podem ser facilmente adaptadas ao mercado do ouro. Isto funciona especialmente com a característica do ouro de formar tendências de longa duração: muitos traders tiveram sucesso ao implementar estratégias baseadas em linhas de tendência, análise de Fibonacci e osciladores de sobrecompra/sobrevenda, como o RSI e o Estocásticos.

Estratégia a curto prazo: pegue a cereja do bolo da tendência com um cruzamento de médias móveis

Uma forma muito comum de lucrar com as frequentes tendências do ouro é usar a estratégia de cruzamento de médias móveis, segundo a qual vale a pena comprar ouro se a média móvel de prazo menor cruzar acima da média móvel de prazo maior. Analogamente, quando a média móvel de menor prazo cruzar abaixo da média de maior prazo, é melhor vender ouro.

Os traders se dividem quanto ao entendimento de quais são os "melhores" intervalos para as duas médias móveis. Uma das soluções adequadas é um cruzamento de médias móveis de 10 e 60 períodos no gráfico de 1 hora: tais ajustes geralmente permitem que os traders negociem com sucesso na porção do meio da tendência. No entanto, não há garantias quanto ao desempenho futuro. A aplicação desta estratégia no mercado de ouro é mostrada no gráfico.

A linha verde é uma MM de 10 horas e a azul é uma MM de 60 horas. A linha verde foi abaixo da linha azul em $1299.45. Considerando o rompimento antes das mínimas anteriores, isto foi um sinal de venda. De fato, o gráfico de preço caiu, o que deu aos traders lucros com negociações de venda. Em seguida, a linha verde chegou perto da linha azul: se a linha verde romper acima da azul, será um sinal para comprar ouro.

Esta estratégia de trading deve ajudar os traders a captar a porção do meio das tendências. Porém, utilizá-la quando o ouro não está em tendência e permanece apenas em um intervalo horizontal pode causar uma série contínua de negociações perdedoras. Logo, convém aos traders combinar esta estratégia com outros indicadores para aprimorar sua lucratividade a longo prazo.

Estratégia a longo prazo: acompanhe o nível das taxas de juros reais

Investidores e traders de posições a longo prazo podem se concentrar nos fatores fundamentais que afetam o preço do ouro, especialmente o nível das taxas de juros reais. Taxas de juros menores levam a altas no preço do ouro. 

Os traders de longo prazo devem geralmente considerar oportunidades de compra se os rendimentos estiverem abaixo de 1%. Eles empregam o rendimento dos TIPS como representante das taxas de juros reais nos Estados Unidos. Se o rendimento dos TIPS estiver acima de 2%, os investidores se concentram em negociações de venda. Esta ligação entre rendimentos reais e preços do ouro importa em períodos maiores, já os traders de ouro em prazos menores podem praticamente se esquecer do nível das taxas de juros.

O uso do filtro das taxas de juros reais é uma das opções que os traders podem aplicar para levar vantagem no trading do ouro. Em suma, negociar a “moeda“ mais antiga do mundo é algo que oferece uma variedade de estratégias e infinitas oportunidades.

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