Análisis fundamental: Razones detrás del reciente repunte del crudo

El precio del crudo, específicamente del West Texas Intermediate (WTI), ha mostrado una fuerte tendencia alcista en los últimos días, alcanzando niveles no vistos desde agosto de 2024. A continuación, se presentan las razones principales detrás de este movimiento, explicadas de manera didáctica:

🔹 Nuevas sanciones de EE.UU. contra el petróleo ruso

Contexto: Estados Unidos impuso restricciones adicionales, sancionando a casi 200 buques que transportan petróleo ruso, así como a grandes productores como Gazprom Neft y Surgutneftegaz.

Impacto: Estas sanciones dificultan las exportaciones rusas, afectando aproximadamente 1.7 millones de barriles diarios, lo que representa el 25% de las exportaciones de Rusia.

Reacción del mercado: La expectativa de una menor oferta global empuja los precios al alza, ya que India y China tendrán que recurrir a otros mercados más costosos como Medio Oriente, África y América.

🔹 Especulación sobre nuevas sanciones a Irán

Contexto: Se rumorea que la administración de Donald Trump podría endurecer las sanciones contra el flujo de crudo iraní.

Impacto: La posibilidad de una mayor restricción en la oferta de crudo iraní refuerza los temores de suministro ajustado, aumentando la presión alcista en los precios.

🔹 Compras técnicas impulsadas por niveles clave

Contexto: El WTI logró superar la media móvil de 200 días por primera vez desde agosto de 2024, un nivel técnico importante para los operadores.

Impacto: Esto desencadenó compras automáticas por parte de algoritmos y traders técnicos, amplificando la subida.

Advertencia: Sin embargo, un índice de fuerza relativa (RSI) cercano a niveles de sobrecompra podría limitar la extensión de las ganancias a corto plazo.

🔹 Estructura del mercado en backwardation

Contexto: Los precios del crudo para entregas inmediatas son más altos que los futuros, reflejando un mercado con oferta ajustada.

Impacto: Este patrón fomenta compras adicionales, ya que los traders prefieren asegurar suministros antes de que los precios suban aún más.

🔹 OPEP+ tiene capacidad de respuesta limitada

Contexto: Aunque la OPEP+ aún retiene aproximadamente 5.86 millones de barriles diarios, sus reservas no son suficientes para compensar totalmente el impacto de las sanciones.

Impacto: Esto mantiene las expectativas de un mercado ajustado, reforzando los precios actuales.

🔹 Fortaleza del dólar como freno parcial

Contexto: Las expectativas de una Reserva Federal menos flexible han fortalecido al dólar, lo que encarece el crudo para compradores internacionales.

Impacto: Aunque limita las ganancias, la preocupación por la oferta global ha tenido mayor peso en el mercado.

🔹 Perspectivas de precios según Goldman Sachs

Proyección: Los analistas de Goldman Sachs ahora esperan que los precios del Brent superen el rango proyectado de $70-85 por barril, debido a los problemas logísticos y las sanciones.

En resumen, el reciente repunte del crudo se debe a una combinación de factores geopolíticos, técnicos y estructurales en el mercado. Si bien la fortaleza del dólar podría actuar como un freno, las expectativas de una oferta global ajustada continúan impulsando los precios al alza.

Análisis Técnico

XTIUSD, Diario

Zonas de oferta (Venta): 81.00 (POC Julio 2024)

Zonas de Demanda (Compra): 73.61 (Actual POC Enero. Podría cambiar)

El repunte del precio desde diciembre muestra una clara aceleración que superó la media móvil de 200 días la semana pasada y que suele ser una señal de fortaleza. El actual impulso que ya supera los 77.00 dólares por barril, nos deja como último soporte validado macro el nivel 72.31, que junto con la resistencia rota de noviembre (ahora actuando como soporte) 72.53 y las concentraciones de volumen en torno a 73.00 y 73.61 forman la última zona de demanda macro a la que el precio puede corregir en búsqueda de liquidez.

La continuación alcista tiene como objetivos la superación de las resistencias de octubre y agosto entre 77.91 y 78.76, con extensión hacia el POC descubierto de julio en 81.00. Un escenario que permanecerá vigente mientras las ventas no rompan el último soporte macro 72.31.

La reversión bajista se confirmará con el precio por debajo de 72.31 abriéndose camino para buscar liquidez en la zona de demanda de diciembre en torno a 69.70.

*POC descubierto: POC = Point of Control (Punto de Control): Es el nivel o zona donde se produjo la mayor concentración de volumen. Si previamente, a partir de ella hubo un movimiento bajista, se considera zona de venta y forman una zona de resistencia. Por el contrario, si previamente, se produjo un impulso alcista, se considera zona de compra, usualmente situadas en mínimos por lo que forman zonas de soporte.