28 out. 2025
Estratégia
As estratégias de negociação são essenciais para todo trader que quer lucrar, pois elas oferecem a consistência necessária para tomar boas decisões de negociação. O texto de hoje fala sobre um dos padrões gráficos de reversão e continuação mais importantes para o mercado de ações: rompimentos da faixa de abertura. O texto vai abordar a história das estratégias de negociação baseadas nesse padrão, bem como vários exemplos e várias dicas úteis. Vamos lá!
Um Rompimento da Faixa de Abertura (ORB) é uma configuração de negociação em que você marca a máxima e a mínima dos primeiros minutos após a abertura (geralmente os primeiros 15).
Um rompimento acontece quando o preço fecha além de um desses níveis, sinalizando uma possível entrada de operação na direção do momentum.
Por exemplo, ao definir e operar a faixa de abertura de 15 minutos das ações da Apple, avalia-se a faixa máxima-mínima da APPLE compreendida do momento de abertura até os 15 minutos seguintes. Dentro dessa faixa de abertura, os dois níveis mais importantes a observar são o preço máximo e o mínimo nos primeiros 15 minutos. Veja a figura para ter a ideia de forma mais clara.
Pode-se ver que a sessão de negociação começou com um gap no preço. A faixa de 15 minutos deve ser definida em velas de 15 minutos. Definida a faixa, os traders podem mudar para tempos gráficos inferiores (1–5 minutos) para refinar entradas e stops. Depois que o preço criar um intervalo de abertura, é possível procurar entradas no rompimento.
A análise do ORB tende a funcionar melhor em mercados com horários de abertura e fechamento claramente definidos, como o de ações. O mercado de ações dos EUA abre às 09:30, no Horário do Leste (ET), que corresponde a 15:30 em grande parte da Europa.
Lembre-se: os EUA mudam de horário duas vezes por ano — os relógios são adiantados em uma hora na primavera e atrasados em uma hora no outono. Essas trocas de horário acontecem em datas diferentes a cada ano. Não deixe de observar o horário atualmente vigente nos EUA.
Os Rompimentos da Faixa de Abertura se baseiam nos primeiros 15 a 30 minutos após o mercado abrir oficialmente. Para as ações nos EUA, esse horário é 09:30 (Horário do Leste, ET).
Horário de Verão: O ET alterna entre EST (UTC-5, inverno) e EDT (UTC-4, verão). Sempre confira as informações ao operar do exterior.
Conversão: 09:30 ET é 14:30/13:30 UTC, dependendo do horário de verão.
Outros mercados: Aplique a mesma lógica à região em questão. Por exemplo, a Bolsa de Valores de Londres abre às 08:00 no horário local, e Frankfurt às 09:00, etc.
Sempre baseie seu gráfico na abertura local oficial da bolsa. Usar o fuso horário errado invalidará completamente os seus níveis do intervalo de abertura.
O Rompimento da Faixa de Abertura (ORB) é mais fácil de aplicar ao negociar ações, porque as ações nos EUA têm uma abertura fixa às 09:30 ET. Mas os traders também utilizam o ORB em futuros e negociação Forex, que operam quase 24 horas por dia. A chave é escolher o que conta como a “sessão de abertura”.
Ações (Capitais): O exemplo clássico. Use os primeiros 15–30 minutos após as 09:30 ET para marcar as máximas e mínimas. Funciona bem porque o volume e a volatilidade disparam ao toque do sino.
Futuros (como ES, NQ): Os contratos futuros são negociados quase o dia todo, cinco dias por semana. Portanto, os traders geralmente decidem que o equivalente à “sessão de abertura” deles é no mesmo horário da abertura das 09:30, para ações, ou da abertura das 08:00, para commodities. Eles usam esses horários porque é quando a liquidez está alta.
Forex: Como não existe uma abertura global universal, os traders de ORB geralmente utilizam o início de uma sessão regional importante:
A abertura em Londres (03:00–04:00 ET) é usada por conta do volume alto em pares com EUR, GBP.
A abertura em Nova York (08:00–09:00 ET) é usada pela forte atividade nos pares com USD.
Alguns usam a abertura asiática (07:00–08:00 ET) para JPY/AUD/NZD.
Cripto: Um verdadeiro mercado 24h. Aqui, os traders às vezes usam a abertura diária da vela às 00:00 UTC como ponto de referência, ou os horários de abertura das bolsas locais que apresentam picos de volume.
O princípio é o mesmo: defina um intervalo no início da sessão quando a liquidez estiver alta e, em seguida, negocie o rompimento. A nuance está em escolher a “janela de abertura” certa para o seu mercado.
O Rompimento da Faixa de Abertura tem suas raízes nas negociações presenciais do antigo pregão, onde os traders no salão observavam os primeiros minutos da negociação para avaliar o humor do mercado. Com o tempo, a abordagem foi formalizada e discutida na literatura da negociação, e hoje é uma estratégia intradiária comum em ações, futuros e Forex. Ao invés de ter um único inventor, o ORB reflete práticas que se desenvolveram naturalmente em mercados movimentados.
Sheldon Knight, outro trader bem conhecido, usava a porcentagem da diferença entre a máxima de N dias e a mínima de N dias para localizar uma faixa. A preferência deste texto é pelo máximo possível de simplicidade. Logo, o uso das médias de curto prazo ou das máximas e mínimas de determinado dia é menos eficaz que o uso da trajetória do preço no início do pregão.
Assim se mede o tamanho da faixa:
Para medir o ORB, tome a máxima e a mínima de determinado período após a abertura do mercado. O período geralmente consiste nos primeiros 30 minutos ou a primeira hora de negociação.
Nesse período, a intenção é identificar a máxima e a mínima do dia. Além disso, deve-se levar em conta as máximas e mínimas pré-mercado, pois esses níveis geralmente funcionam como um ímã para a trajetória do preço após o começo do pregão. Convém observar a mesma figura com uma medida diferente.
Você não precisa de uma “calculadora” especial para a faixa de abertura — é matemática simples:
Fórmula:
Mínima da Faixa de Abertura = o preço mais baixo durante os primeiros N minutos
Largura da faixa = Máxima – Mínima
No MT4/5:
Abra um gráfico de 1 minuto ou 5 minutos da sua ação, contrato futuro ou par FX.
Marque os primeiros 15 ou 30 minutos após a abertura oficial.
Identifique o preço máximo e o preço mínimo nessa janela.
Desenhe uma caixa horizontal ou linhas através do gráfico: topo = Máxima, base = Mínima.
Observe se o preço rompe acima ou abaixo dessa caixa com confirmação do volume.
Com a caixa já desenhada, ela se torna a sua referência para o dia. Um rompimento acima ou abaixo dessa faixa é o seu sinal.
Nem todo rompimento da faixa de abertura vale a pena negociar. Sem filtros, você acabará negociando sinais de baixa qualidade onde o preço oscila bastante e tira você por stop out. Verifique estes três fatores antes de fazer uma operação ORB:
1. Largura da faixa
A faixa inicial deve ser suficientemente ampla para criar um movimento significativo.
Uma boa regra prática é pelo menos 0,2% do preço da ação.
Exemplo: Se uma ação de US$100 forma uma faixa de abertura de apenas US$0,10, ela é apertada demais e provavelmente criará sinais falsos. Uma faixa de abertura de US$0,20–US$0,30 é mais confiável.
2. Confirmação do volume
Procure por um pico no volume no rompimento.
Rompimentos com baixo volume geralmente falham rapidamente. Uma vela de rompimento deve ter volume significativamente maior que a média das velas da faixa.
O volume indica que as instituições estão participando — sem isso, o movimento fica sem combustível.
3. Viés do mercado diário
Alinhe a direção do ORB com o cenário mais amplo. Se uma ação vem mostrando tendência de alta no gráfico diário, rompimentos ORB altistas (acima da faixa) são mais confiáveis do que os baixistas.
Para compras: certifique-se que a ação está acima de seu VWAP diário, perto das máximas pré-mercado, ou em uma tendência de alta mais ampla.
Para vendas a descoberto: procure por fraqueza abaixo do VWAP, mínimas pré-mercado ou um ambiente de mercado baixista.
Se você opera contra a tendência do tempo gráfico mais alto, suas chances de sucesso são muito menores.
Conclusão principal: Um rompimento limpo não é suficiente. Opere somente ORBs que atendam a todas as três condições: uma faixa suficientemente ampla, volume forte no rompimento e alinhamento com a tendência maior do mercado.
A estratégia consiste em várias etapas:
Procure gaps nos preços das ações. Localizadores de gaps estão disponíveis online gratuitamente, então isso não deve ser difícil. Além disso, é possível assistir ao nosso vídeo Gap and Go. O vídeo dá mais informações sobre a busca por gaps.
Encontrado um gap adequado, abra o gráfico da ação e aguarde o início do pregão. Para as ações dos EUA, as operações começam às 16:30 GMT+2, nos meses de setembro a março, e às 16:30 GMT+3, nos meses de março a setembro.
Uma entrada limpa é apenas meio caminho andado — a forma como você gerencia stops e saídas molda os seus resultados ao longo do tempo. As configurações ORB oferecem algumas opções:
Opções de posicionamento de stop
Dentro da faixa (stop apertada): Defina sua stop logo dentro da faixa de abertura. Isso minimiza o risco, mas aumenta suas chances de sofrer stop out por conta do ruído. Isso funciona melhor com volatilidade baixa e posições menores.
Stop da faixa completa (conservadora): Coloque sua stop além do outro lado da faixa de abertura. Isso dá mais espaço para a operação, mas exige uma posição menor. É útil para ações muito voláteis.
Stop do ponto médio (equilibrada): Coloque a stop a a 50% da faixa de abertura. Esse é um meio-termo entre risco apertado e amplo.
Estratégias de alvo e saída
Múltiplo-R fixo: Busque um lucro que seja 1,5 a 2 vezes maior que o risco que você corre. Se arriscar US$100, busque ganhar US$150–200. Muitos traders realizam parte do lucro assim que alcançam 1R (igual ao risco) e deixam o restante correr, caso o movimento continue.
Saídas parciais: Realize parte do lucro na primeira forte alta. Depois disso, mova sua stop-loss para cima (se você estiver comprando) ou para baixo (se você estiver vendendo), para proteger os lucros enquanto permanece na operação.
Saída pelo tempo: Se o rompimento não ganhou força em 30–45 minutos, provavelmente está perdendo força. Feche a operação em vez de esperar por uma reversão completa.
Saída no fim da sessão: Se quiser ficar mais tempo, você pode permanecer até o fechamento do mercado. Apenas lembre-se de reduzir o tamanho da sua posição antes da hora final, quando a negociação costuma ficar menos líquida e mais imprevisível.
O tamanho da sua posição é tão importante quanto a sua stop loss quando se trata de gestão de riscos.
Risco fracionário fixo. Arrisque uma porcentagem definida da sua conta por operação (geralmente 1%).
Fórmula: Tamanho da posição = (Conta × % de risco) ÷ Tamanho da stop.
Exemplo: Para uma conta de US$10.000, risco de 1% = US$100. Com uma stop de US$0,50, são 200 frações.
Perda diária máxima. Limite a perda diária total a 2–3% da sua conta. Assim que atingir esse limite, pare de operar no dia. Isso impede que uma sessão ruim se transforme em um desastre.
Principal conclusão: ORBs são flexíveis. Suas stops e saídas devem corresponder à volatilidade da ação, ao seu apetite por risco e ao tamanho da sua conta. Ser consistente na gestão de riscos é mais importante do que correr atrás de grandes vencedores.
Mesmo quando seguem regras claras, os traders frequentemente cometem os mesmos erros ao negociar ORBs. Conhecê-los e saber como preveni-los é fundamental para o sucesso consistente a longo prazo.
Pegar rompimentos de faixas que são muito estreitas. Se a faixa de abertura for de apenas alguns centavos, isso é apenas ruído. Use um filtro mínimo (como 0,2% do preço ou um pico no volume) para evitar falsos sinais.
Correr atrás da vela de rompimento. Entrar tarde com uma operação frequentemente significa comprar no topo de um short squeeze ou vender no fundo de um flush. Em vez disso, espere a vela de rompimento fechar ou procure um recuo antes de entrar.
Ignorar a confirmação do volume. Um rompimento sem volume forte geralmente não dura. Sempre compare o volume de rompimento com as barras de abertura. Se não estiver claramente maior, tenha cautela.
Operar contra a tendência diária. Alinhe-se com o cenário geral sempre que possível. Fazer venda a descoberto de uma ação em uma forte tendência de alta e comprar durante uma tendência de baixa diminui as suas chances.
Continuar diante de picos de notícias. Relatórios de lucro e manchetes de última hora podem deixar os ORBs pouco confiáveis. Se surgir alguma notícia, abandone a configuração.
Superdimensionar posições. As operações ORB podem acontecer muito rápido. Se sua posição for muito grande, você sentirá pressão e estresse extras. Mantenha o tamanho pequeno até que você tenha testado a estratégia e adquirido confiança.
Não usar stop-losses. Não usar stops ou cancelá-las pode transformar uma perda planejada pequena em uma enorme. Defina sua stop assim que entrar com a operação.
Moral da história: Desacelere, aplique filtros e registre todas as operações ORB. Monitorar aquilo que invalida suas configurações ajudará você a não repetir os mesmos erros.
Considere realizar lucros parciais a +1R ou no meio do caminho para o seu alvo. Isso reduz a exposição e realiza os ganhos, mas a posição restante ainda carrega risco — sempre defina uma stop-loss. Assim, a operação fica livre de riscos. Isso ajuda a suportar os momentos em que as operações dão errado.
Não entre em uma operação da qual não tiver certeza; do contrário, o nervosismo e a queda no foco entram em cena.
Para evitar falsos rompimentos, aguarde a vela fechar acima da faixa de abertura.
Neste gráfico de 5 minutos, a AMD abriu e rapidamente formou sua primeira faixa de 15 minutos entre aproximadamente US$149,70 e US$152,67 (conforme mostrado na caixa vermelha). Essa zona foi a primeira batalha entre compradores e vendedores.
Às 09:45 ET, o preço rompeu acima da máxima da faixa, de US$ 152,67, com forte pressão de compra (veja a seta de entrada). Este rompimento confirmou o momentum altista, dando um sinal claro para abrir uma posição de compra. Uma stop-loss protetiva foi colocada logo abaixo da mínima da faixa, em US$149,70, limitando o risco do lado de baixo.
A partir daí, a AMD teve uma tendência de alta constante ao longo da sessão, alcançando o nível de US$158,18 no final da tarde (veja a seta da take-profit). Isso ofereceu aos traders uma relação risco-retorno de quase 2:1.
Conclusão: Uma configuração altista ORB é acionada quando o preço ultrapassa a máxima da faixa de abertura com volume. Com stops configuradas abaixo da faixa e alvos em níveis lógicos de resistência, isso oferece aos traders uma forma estruturada de aproveitar o momentum inicial do lado de alta.
Neste gráfico de 5 minutos, a Apple abriu e definiu uma faixa inicial entre cerca de US$201,91 e US$203,69 (veja a caixa vermelha). Essa faixa mostrou o equilíbrio matinal entre compradores e vendedores.
Assim que o preço rompeu abaixo de US$201,91, os vendedores assumiram o controle, oferecendo uma oportunidade de entrada de venda. A stop-loss foi colocada logo acima da máxima da faixa, em US$203,69, mantendo o risco sob controle.
A partir daí, o preço seguiu em tendência de queda até a zona de US$198,50 (veja a seta da take-profit). Esse movimento retornou cerca de 1,5R em relação ao risco, tornando-o um exemplo claro de um ORB baixista.
Nem todo rompimento da faixa de abertura ocorre de forma limpa. Eis uma cilada comum:
Neste gráfico de 1 minuto da Apple, a faixa de abertura está destacada em vermelho. O preço inicialmente rompeu acima da faixa, mas o volume nunca aumentou — as barras abaixo mostram o volume permanecendo estável, o que foi um sinal de alerta precoce.
Logo depois, o preço voltou para dentro da faixa, confirmando um rompimento fracassado. Isso criou uma oportunidade de operação de venda no ponto de reentrada (Entrada), com uma stop logo acima da máxima fracassada (Stop).
A partir daí, o momentum mudou para baixo:
O Alvo 1 era o ponto médio da faixa, onde lucros parciais poderiam ser realizados.
O Alvo 2 era o lado oposto da faixa, completando o ORB que falhou.
Conclusão: quando o preço rompe a faixa de abertura sem confirmação do volume, o rompimento frequentemente fracassa. Identificar isso permite que você opere a reversão com níveis claros de risco e retorno.
Antes de aplicar a estratégia ORB com capital real, é importante testá-la com dados passados. Use pelo menos dados intradiários de 1 minuto para capturar com exatidão a faixa de abertura e os mecanismos de rompimento. Defina um protocolo de testes fixo:
Janelas de tempo: Teste diferentes faixas de abertura (primeiros 5, 15 ou 30 minutos) para comparar a sensibilidade.
Filtros de faixa: Defina limites mínimos de intervalo (pelo menos 0,2% do preço) para filtrar sinais fracos.
Lógica de saída: Compare os resultados usando alvos fixos, stops móveis e saídas pelo tempo.
Confirmação do volume: Observe se as operações com volume acima da média funcionaram melhor.
Conte com a variação nos resultados por ticker, ciclo de mercado e regime de volatilidade. Nenhum backtest dará uma curva de capital perfeita. A ideia não é encontrar uma fórmula mágica infalível, mas entender como a estratégia funciona em diferentes condições. Você pode então usar esse conhecimento para negociar com expectativas realistas e descobrir quais versões (altista, baixista, ORB fracassado, recuos) se encaixam melhor no seu estilo.
Qual é a melhor janela de tempo para negociações ORB?A maioria dos traders utiliza os primeiros 15 a 30 minutos após o mercado abrir (09:30–10:00 ET). É quando a volatilidade e o volume atingem o pico, e a faixa de abertura se forma claramente.
Como se lida com grandes gaps de abertura?Se uma ação apresenta um gap muito além da faixa do dia anterior, tenha cautela. Gaps frequentemente levam a rompimentos falsos. Aguarde a confirmação do volume ou procure pelo primeiro recuo para entrar, em vez de perseguir o movimento inicial. (veja a seção Variantes).
Por quanto tempo devo manter uma negociação ORB?Não existe uma regra fixa. Muitos traders mantêm suas operações por 30–90 minutos ou até que o rompimento perca o momentum. Outros saem no final da sessão se estiverem operando apenas no intradiário. Use metas fixas de R, saídas pelo tempo ou lucros parciais como parte do seu plano (veja a seção Gestão de Riscos).
Posso fazer backtesting da estratégia ORB?Sim. Use dados históricos de 1 a 5 minutos para simular operações. Teste diferentes janelas de abertura (15 x 30 min), filtros de faixa e regras de stop/alvo. Evite o excesso de ajuste, que ocorre quando você projeta a estratégia muito especificamente para uma única ação ou período. (veja Backtesting e Expectativas).
O ORB é adequado para contas pequenas?Sim, se você mantiver o risco pequeno (por exemplo, 0,5% da sua conta por operação) e negociar ações líquidas para evitar slippage. Contas menores se beneficiam mais de stops rígidas e tickers com alta liquidez. (veja as estruturas do Dimensionamento de Posições).
Faixa de Abertura (OR): A máxima e a mínima durante os primeiros 15 a 30 minutos após a abertura. Ela forma a base para sinais de rompimento.
Opening Drive: Um movimento forte logo após a abertura que dita o tom do dia.
Gap: Um salto de preço entre o fechamento do dia anterior e a abertura do dia atual. Se o gap for muito grande, os rompimentos ORB podem ser menos confiáveis.
Largura da Faixa: A distância (em preço ou %) entre a máxima e a mínima de abertura. Usada como filtro para garantir que as configurações sejam negociáveis.
Ponto Médio: O nível de 50% da faixa de abertura. Às vezes usado para stops ou suporte/resistência intradiária.
Rompimento Fracassado (ORB Fracassado): Quando o preço rompe a faixa de abertura, mas rapidamente reverte para dentro, muitas vezes acionando stop losses.
Entrada no Recuo: Aguardar o preço fazer o rompimento e então retrair para o nível do rompimento ou o VWAP antes de entrar.