O que são Stablecoins?
Stablecoins (literalmente “moedas estáveis”) são uma nova classe de criptomoedas que tentam oferecer estabilidade de preços sendo lastradas por um ativo de reserva. As stablecoins estão se tornando cada vez mais populares à medida que visam combinar as vantagens de ambos os mundos: transações de criptomoedas rápidas e seguras com o valor estável e livre de volatilidade das tradicionais moedas fiduciárias (como o confiável USD).
Como todas as criptomoedas, as stablecoins são baseadas em um blockchain – um banco de dados descentralizado que armazena as informações de uma maneira específica. O blockchain torna possível não depender de um único centro de dados, porque cada transação e cada livro de registros são armazenados em um nó individual (ponto de interseção) da rede.
Embora o Bitcoin continue sendo a criptomoeda mais popular, ele tende a sofrer de alta volatilidade em suas cotações. Por exemplo, ele subiu de USD 30.000 para USD 58.000 entre 27 de janeiro e 21 de fevereiro de 2021, e caiu de USD 64.650 para USD 29.100 entre 14 de abril e 19 de maio de 2021. Fazer pagamentos com um instrumento tão volátil assim acaba sendo difícil.
Já as stablecoins oferecem uma solução bem menos volátil. Garantidas por ativos da vida real, elas se assemelham às moedas fiduciárias, que são atreladas a um ativo subjacente, tal como reservas cambiais.
Mesmo em certos casos extremos, quando as cotações de uma moeda fiduciária se movem drasticamente, as autoridades de controle entram em cena e ajustam a oferta e a demanda da moeda para manter a estabilidade de preços. As stablecoins visam ajudar todos os traders de criptomoedas a encontrar certa estabilidade em momentos de volatilidade.
Quais são os tipos de stablecoins?
1. Stablecoins lastradas em commodities
As stablecoins atreladas a commodities geralmente têm lastro em ativos tangíveis para alcançar a estabilidade. Os ativos tangíveis podem incluir imóveis ou ouro, por exemplo. No entanto, o ouro é o ativo tangível mais utilizado para garantir as stablecoins. Muitas stablecoins recorrem a um conjunto diversificado de metais preciosos. Um exemplo de tal caso é o Tether Gold (XAUt).
2. Stablecoins lastradas em ativos cripto
Estas stablecoins são garantidas por outras criptomoedas. Como a criptomoeda de reserva também pode experimentar alta volatilidade, as moedas estáveis são tipicamente "super-colateralizadas". Isso significa que um número maior de tokens de criptomoeda é mantido em reserva para respaldar um número menor de stablecoins. Por exemplo, USD 2.000 em Ether pode ser mantido como reserva para emitir USD 1.000 em stablecoins lastradas em criptomoedas, amortecendo até 50% das oscilações na moeda de reserva (Ether).
3. Stablecoins lastradas em moeda fiduciária
As stablecoins garantidas por moeda fiduciária mantêm uma reserva de moeda fiduciária, como o dólar americano, para respaldar a emissão de um número apropriado de criptomoedas. Elas são extremamente populares, principalmente porque são consideradas uma impressora para a economia de criptomoedas e fornecem estabilidade em mercados voláteis. Para cumprir os rigorosos requisitos regulatórios, elas precisam passar por um processo de auditoria. As criptomoedas fiduciárias mais populares do mundo são Tether (USDT) e USD Coin (USDC), com uma capitalização total de mais de USD 150 bilhões.
4. Stablecoins algorítmicas (Senhoriagem)
As stablecoins algorítmicas utilizam algoritmos para aumentar ou diminuir automaticamente as reservas de moedas digitais, como fazem os gestores de oferta monetária no mundo real. A maioria delas já desapareceu devido às regulamentações.
5. Moedas digitais de bancos centrais (CBDCs)
CBDCs são moedas digitais garantidas pelo banco central de um país. Elas são uma forma de moeda garantida pelo Estado, assim como as notas convencionais. Elas são garantidas por estados, não por corporações ou, no caso do Bitcoin, pelo blockchain. Como elas estão vinculadas à moeda de um estado, os CBDCs flutuarão junto à moeda tradicional. A maioria dos modelos de CBDCs é totalmente regulamentada sob uma autoridade central. A China foi o primeiro país a introduzir o Yuan chinês como CBDCs em fevereiro de 2021. Elas não são populares na comunidade de criptomoedas devido à centralização de 100% e à ausência de anonimato.
Um salve para o Tether!
O Tether ou USDT é a maior e mais popular stablecoin, com uma capitalização de mercado geral de mais de USD 62 bilhões!
O Tether foi criado especificamente para preencher a lacuna entre moedas fiduciárias e criptomoedas, fornecendo aos usuários estabilidade, transparência e taxas mínimas de transação. Está indexada ao dólar americano e mantém uma proporção de 1 para 1 com o dólar americano em termos de valor.
Porém, o Tether tem uma desvantagem. O Tether foi acusado pela falta de transparência e discrepâncias em suas reservas garantidas. A SEC (CVM dos EUA) estava processando a Tether, afirmando que a empresa não tinha USD suficiente para garantir cada USDT emitido. No entanto, a empresa de contabilidade Moore Cayman certificou em um relatório de “ativos e passivos” do Tether em fevereiro: de acordo com dados de 28 de fevereiro de 2021, o Tether tinha mais de 100% dos ativos para garantir a emissão de stablecoins lastreadas em moeda fiduciária e commodities. Isto não deteve os EUA. Seis meses depois, o departamento de justiça pediu a confirmação das reservas. Em 9 de agosto de 2021, o Tether divulgou outro relatório de garantia, mais uma vez confirmando que suas reservas estão totalmente garantidas.
Quais são os riscos?
Provavelmente, o maior risco em relação às stablecoins é a centralização. As stablecoins devem ser garantidas por um ativo. Você não pode simplesmente minerá-las como um Bitcoin ou ganhá-las como recompensa por ser um membro ativo da rede. Portanto, mesmo que ainda sejam criptomoedas, e todas as transações sejam visíveis para todos, irreversíveis e seguras, a emissão de novos tokens está nas mãos de poucos. Algumas pessoas estavam acusando os emissores de stablecoins de praticar pumping no mercado de criptomoedas com a impressão constante de tokens.
O setor financeiro de criptomoedas é jovem e ambicioso, com rápido crescimento e oportunidades que surgem constantemente. Não fique de fora!
