Merchant Bank

Merchant bank

O que é merchant bank?

Merchant bank é um banco que atua na área de finanças internacionais e oferece uma série de serviços a seus clientes, como underwriting, gestão de capitais, investimentos, gestão de carteiras, promoção de projetos, consultoria, crédito sindicado etc.

História dos merchant banks

A finalidade original dos merchant banks (bancos mercantis) era facilitar e financiar a produção e o comércio de mercadorias, por isso seu nome. Os primeiros merchant banks apareceram na Itália, na Idade Média, e se espalharam por outros países a partir do século XI, sobretudo Inglaterra e França, nas grandes feiras europeias.

Os merchant banks ampliaram ainda mais sua presença no Reino Unido, já no século XVIII. A expansão dos bancos e seu ganho de funções levou ao surgimento de inúmeras novas organizações nos países participantes desse comércio, como Grã-Bretanha e Alemanha. Essa é a origem do Barings Bank e do Berenberg Bank, os merchant banks mais antigos da Europa.

A indústria e o mercado financeiro também se desenvolveram rapidamente nos Estados Unidos. No país, os grandes merchant banks apareceram no século XIX, sendo o J.P. Morgan o principal exemplo.

No século XX, contudo, os bancos de capital fechado e os bancos familiares não conseguiram fazer frente à pressão do crescimento do mercado financeiro e cederam à dominância das grandes empresas. O merchant banking passou a ser apenas um dos vários setores dos serviços bancários atuais, embora tenha conservado sua importância.

Como funciona um merchant bank?

As atividades de um merchant bank se baseiam sobretudo nos serviços de transações comerciais e assistência intermediária na alocação primária de capitais no mercado de ações, oferecendo crédito, investimentos e serviços financeiros a clientes de alta renda e empresas privadas internacionais. Ao contrário dos bancos de varejo (bancos comerciais), os merchant banks não oferecem serviços ao público geral.

Os clientes dos merchant banks geralmente são empresas que não estão em busca de financiamento via IPO (oferta pública inicial), que é algo mais apropriado para grandes empresas. Assim, o merchant bank investe na empresa por conta própria ou captando investidores, recebendo em troca uma parte das ações da empresa em questão. A atuação dos merchant banks também abrange clientes em busca de formas alternativas de financiamento para aquisições e fusões.

Principais serviços oferecidos por merchant banks:

  • manutenção das contas bancárias de seus clientes;
  • financiamento de operações de comércio exterior;
  • serviços bancários em aquisições e fusões;
  • emissão e alocação de ações;
  • underwriting;
  • financiamento de capital de risco;
  • gestão de empresas de seguros;
  • execução de transações em commodities.

Funções dos merchant banks

Os merchant banks têm diferentes funções, sendo as principais:

Underwriting

Os merchant banks oferecem o serviço de underwriting visando a alocação de capitais na bolsa de valores da forma mais prática e rentável possível. Eles determinam o valor da empresa avaliada, o volume das ações e a faixa de preço inicial da oferta, cuidando de toda a documentação e trâmites e oferecendo informações e apoio analítico.

Crédito sindicado

Os merchant banks prestam assistência em todas as etapas da obtenção de empréstimos de curto e longo prazo junto a instituições financeiras. Eles oferecem um pacote de serviços ao cliente, que vai desde a seleção da instituição financeira e a aprovação do empréstimo à avaliação de custos e ao planejamento financeiro.

Gestão de carteira

A gestão de carteira destina-se a investidores institucionais e outros grandes investidores. Para cumprir os objetivos dos investimentos, os merchant banks auxiliam na compra e venda de ativos.

Exemplos de merchant banks

Os maiores merchant banks nos EUA e no mundo são:

  • Citibank
  • JP Morgan
  • Bank of America
  • Merrill Lynch
  • Goldman Sachs
  • Morgan Stanley
  • Barclays Capital
  • Credit Suisse
  • Deutsche Bank AG

Merchant banks x bancos de investimento

Observe no quadro abaixo as principais diferenças entre um merchant bank e um banco de investimento:

Merchant bank

Banco de investimento

Oferece serviços a empresas privadas internacionais e clientes de alta renda

Oferece serviços a grandes empresas e clientes de alta renda

Oferece serviços financeiros comerciais

Na maioria dos casos, não oferece serviços financeiros comerciais

Serviços baseados em taxas

Serviços baseados em taxas e em fundos

Auxilia na alocação de capitais

Auxilia em IPOs

Oferece capital aberto

Localiza investidores adequados

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2022-06-27 • Atualizado

Perguntas frequentes

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