O que é rentabilidade?

Rentabilidade é a capacidade de uma empresa de gerar lucro. A rentabilidade acontece quando a renda total supera o valor total das despesas em um determinado período. Suponha uma empresa que registra suas transações de negócios no regime de competência. Em tal caso, é possível que os números de rentabilidade não correspondam aos respectivos fluxos gerados por consultas, já que algumas transações no regime de competência (como a depreciação) não incluem o fluxo de caixa.

A rentabilidade pode ser alcançada a curto prazo vendendo ativos que não diminuem quando os lucros diminuem. Contudo, este tipo de rentabilidade não se sustenta no prazo mais amplo. A empresa deve ter um modelo de negócios que permita que as operações sejam rentáveis, senão eventualmente vai à falência.

A rentabilidade é um dos medidores que podem ser usados para avaliar uma empresa, geralmente na forma de multiplicador da rentabilidade anual. A melhor abordagem à definição do valor de uma empresa é usar os múltiplos dos fluxos de caixa anuais, pois isso é melhor que os fluxos de caixa líquidos esperados pelo comprador.

Exemplo de rentabilidade

Para determinar o valor de um investimento em uma empresa, os investidores não podem se limitar aos cálculos de lucro. É necessário analisar a rentabilidade da empresa para entender se esta utiliza os recursos e o capital de forma eficiente.

Se uma empresa parece rentável, mas não tem lucro, há recursos para aumentar a rentabilidade o crescimento geral. Projetos malsucedidos podem rapidamente travar uma empresa, levando a custos irrecuperáveis. A empresa pode recorrer ao índice de rentabilidade para determinar se vale a pena continuar com um certo projeto, de forma a reduzir o número de projetos malsucedidos. Ele é calculado dividindo o valor presente dos fluxos de caixa futuros pelo investimento inicial no projeto. Essa razão dá à administração da empresa uma ideia do custo-benefício do projeto avaliado.

Um dos primeiros passos que uma empresa dá para aumentar a rentabilidade é aumentar as vendas, o que exige um aumento na produção. A empresa também pode aumentar a rentabilidade com o auxílio da teoria dos rendimentos marginais. Rendimento marginal (ou produtividade marginal) é uma teoria que afirma que o acréscimo de mão de obra aumenta a eficiência do capital utilizado somente até certo ponto. Acréscimos de mão de obra além desse ponto levam a uma queda no rendimento e, consequentemente, a uma queda na rentabilidade. Para ter rentabilidade, a empresa deve aplicar essa teoria a seus negócios e a produção deve crescer com eficiência geral e eficiência de custos.

Diferença entre rentabilidade e lucro

Embora essas duas palavras sejam utilizadas como equivalentes, lucro e rentabilidade não são a mesma coisa. Ambas são medidas contábeis do sucesso financeiro de uma empresa, mas há diferenças entre elas.

Lucro é um valor absoluto definido pelo rendimento ou receita que excede os custos ou despesas com os quais a empresa arca. Ele é calculado como a receita total menos a despesa total e é registrado na declaração de renda da empresa. Seja qual for o tamanho ou o alcance da empresa/setor em questão, o objetivo sempre é gerar lucro. Já a rentabilidade é o grau de lucro ou ganho financeiro gerado por um negócio ou uma atividade. Logo, embora pareçam a mesma coisa, lucro e rentabilidade são interpretados de formas diferentes por administradores e investidores.

Mudanças no mix de produtos e reajustes de preços são as duas abordagens que mais influenciam no lucro ou na capacidade de lucrar no futuro.

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2024-05-28 • Atualizado

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