O que é pullback no mercado de ações?

Pullback no mercado de ações é uma queda ou pausa de curto prazo em uma tendência de longo prazo. Geralmente, após o pullback acontece uma nova subida, atingindo um nível mais alto. Esse fenômeno costuma acontecer após uma alta consideável no preço e tipicamente faz o preço ficar abaixo da máxima original. A palavra pullback (recuo) é muitas vezes usada como sinônimo de consolidação ou retraçamento, mas a definição de pullback se diferencia porque se refere a quedas de preço de menor duração.

Existem outras palavras que descrevem quedas de preço: correção e reversão (virada). Pullbacks são breves quedas de 5% a 10%, ao passo que correções ficam na faixa de 10% a 20% e reversões superam os 20%.

Como funciona um pullback

Os pullbacks têm uma explicação simples: sua origem está na relação entre oferta e demanda. Resumidamente, quando a cotação de uma ação sobe, os vendedores a descoberto (short sellers) entram no mercado e os compradores optam por sair. Consequentemente, quando os vendedores a descoberto correm para fechar suas posições e os compradores voltam com tudo nessa ação, o mercado vira e retoma a direção da tendência principal. Assim, a demanda pelo ativo impede a queda, mantendo o preço em certo patamar.

As tendências não são eternas e eventualmente acabam. É necessário ter cautela, pois sempre existe a chance de aquilo que parece um pullback ser, na verdade, uma reversão da tendência. Quanto mais vezes a ação recuar e então retomar a tendência, menor a probabilidade de a tendência recuperar o fôlego após o próximo pullback. Ou seja: as chances de continuação da tendência são maiores nos primeiros pullbacks.

Como operar com pullbacks

Operar pullbacks de tendência pode parecer algo complicado, pois é necessário escolher entre:

não agir e esperar a tendência ser retomada;

fechar a posição e abrir outra quando a tendência for retomada;

operar contra a tendência até o pullback acabar.

Os traders de longo prazo preferem esperar os pullbacks acabarem. Eles quase sempre têm em mãos dados de análise fundamentalista que confirmam a retomada iminente da tendência. Os swing traders têm como prática fechar a operação e reabri-la depois do pullback, que é de fato a melhor forma de operar pullbacks.

Ao lidar com pullbacks, o mais importante é determinar os momentos de início e fim da correção (ou quando ela se transforma em uma reversão). Para determinar o começo de um pullback, os traders costumam usar indicadores de momento (fôlego).

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2022-11-22 • Atualizado

Perguntas frequentes

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