O que é mercado cinza?

Mercado cinza (ou mercado paralelo) é um mercado desregulado e extraoficial no qual o trader pode comprar ou vender valores mobiliários financeiros atualmente indisponíveis no mercado oficial. Isso geralmente acontece quando as ações de determinada empresa ainda não foram listadas na bolsa por meio de uma Oferta Pública Inicial (IPO). Outra possibilidade é quando uma ação ou outro ativo foi suspenso das negociações oficiais.

Mercado cinza: explicação

No mercado cinza, os valores mobiliários são sempre negociados por meio de transações de balcão (OTC). Isso significa que eles não são oferecidos por nenhuma bolsa — somente por corretoras ou outros provedores no trading. Um bom exemplo disso é a compra de ações antes mesmo de elas serem emitidas pela empresa durante a IPO. Essas ações nem são realmente ações, e sim antecipações extraoficiais das verdadeiras ações. Ou seja, o trader avalia a empresa e aposta se a cotação da ação no momento da IPO vai indicar sobrevalorização ou subvalorização.

Prêmio de mercado cinza

O prêmio de mercado cinza (grey market premium ou GMP) é o preço no qual a ação está sendo negociada no mercado cinza. É um preço que tem como base o humor do mercado: quando a demanda está alta e a oferta está baixa, o GMP fica alto; caso contrário, isto é, demanda baixa e oferta alta, o prêmio fica baixo. Veja um exemplo:

Vamos supor que o preço de emissão da ação X é de US$ 100 e que o GMP é de US$ 200. Isso significa que há traders dispostos a comprar a ação X por US$ 100 + US$ 200 = US$ 300. Os lucros e prejuízos passam a depender de a ação ser listada ou não no preço GMP. Se no primeiro dia de negociação a ação fecha a um preço maior que o preço pago antes da IPO, o trader sai lucrando. Se o preço pós-IPO fica abaixo, o trader leva prejuízo.

Mercado cinza x mercado negro

Como o mercado cinza é extraoficial, ele não é regulado por instituições como órgãos públicos. Também não existe plataforma oficial, e todas as negociações são feitas dentro de um grupo restrito de pessoas. Todos os negócios são fechados com base em confiança mútua. Mesmo assim, o mercado cinza é completamente lícito em certas jurisdições, ao contrário do mercado negro, que sempre opera à margem da lei.

Motivação para operar no mercado cinza

A principal vantagem do trading no mercado cinza é poder comprar ações antes de elas serem listadas em qualquer bolsa. Se a IPO for um sucesso, você vai sair lucrando. Outra questão é poder operar todos os valores mobiliários cujas negociações estejam suspensas no mercado oficial.

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2022-02-08 • Atualizado

Perguntas frequentes

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